【平均风险股票报酬率指】相关内容

这个是CAPM模型的题目.
1）市场平均风险报酬率=14%-8%=6%；
2）一只股票的期望收益率E(r)=rf+β*(rm-rf)=8%+0.9*(14%-8%)=13.4%
可以发现短期报酬率低于期望收益率,不投资；
3）根据E(r)=rf+β*(rm-rf)反解即可得：15%=8%+β*(14%-8%),可得β=7/6约等于1.167.

可以这么理解。

财务学上把一个有风险的投资工具的报酬率与无风险报酬率的差额称为“风险溢价”。

投资学风险溢价
以投资学的角度而言，风险溢价可以视为投资者对于投资高风险时，所要求的较高报酬。衡量风险时，通常的方法就是使用无风险利率(Risk-free
interest
rate)，即公债之利率作为标的来与其他高风险的投资比较。高于无风险利率的报酬，这部份即称为风险溢价高风险投资获得高报酬，低风险就只有较低的报酬，风险与风险溢价成正比关系。

保险市场风险溢价
保险市场的定价深受风险溢价的影响。将风险溢价列入考量，订出最适合该保险之保险费用。每个人能接受的溢价程度不一，影响的因素在于此人是否为风险趋避者，若是风险趋避者，因为对于风险的接受度低，因此在公平保费之外，比一般人愿意付出更高的金额以获得当发生风险时能得到确定的收入。但当风险溢价加上公平保费的价钱超过未保险时，可能因风险产生折损时的收入，此时风险趋避者就不会想要购买此保险。

风险溢价
投资者购买，均预期所给予的回报率会高于银行存款，因为购买公司的要承担风险。由于承担额外风险而要求的额外回报，就称为“风险溢价”。
股权风险溢价

股权风险溢价ERP(equity risk premium)是指市场投资组合或具有市场平均风险的股票收益率与无风险收益率的差额。从这个定义可看出：一是市场平均股票收益率是投资者在市场参与投资活动的预期“门槛”，若当期收益率低于平均收益时，理性投资者会放弃它而选择更高收益的投资；二是市场平均收益率是一种事前的预期收益率，这意味着事前预期与事后值之间可能存在差异。

（1）风险报酬率=1.4x（18%-8%）=14%
（2）RA=8%+1.4x(18%-8%)=22%
(3)B系数=（1.4x1+1.0x2+1.5x3+1.2x4）/(1+2+3+4)=1.27

不同的股票，风险股票报酬率【β×（Rm-Rf）】是不一样的。
一般地，Rm表示市场组合的收益率，即所有股票的平均收益率。
Rm-Rf为市场组合的风险收益率。
β×（Rm-Rf）为所求资产的风险收益率。
R=Rf+β×（Rm-Rf）为所求资产的必要报酬率。

一、资本成本率和必要报酬率的关系
资本成本率是指资金的成本。一般按各种来源资金的加权平均资本成本计算。
如权益筹资500万，资本成本率为10%，债务筹资300万，资本成本率为6%，则总资本成本率为：10%*500/(500+300)+6%*300/(500+300)=0.0625+0.0225=8.5%
而必要报酬率，是指从事某项投资，必须要达到的报酬率，如果达不到该报酬率，投资就没有意义。
都用K表示是习惯。
所以，在判断投资项目是否可行时，将必要报酬率与资金成本率比较，只有在必要报酬率大于等于资金成本率时，投资项目才是可行的。否则，投资就是亏损的，还不如不投资呢。
二、题目解答
p=12，b=7，a=40000
单位产品贡献毛益=p-b=12-7=5元/件
贡献毛益总额=5*20 000=100 000元
第四季度税前利润：
100 000-40 000-5 000 000*40%*6%/4=100 000-40 000-30 000=30 000元
税前利费：
5 000 000*40%*6%/4=30 000元
税后净利润：
30 000*（1-30%）=21 000元

股票的报酬包括两个方面，一个是股利，也就是我们平常所说的分红，另一个是资本利得，也就是股价上涨这部分收益。所以股利增长率和资本利得报酬率是两码事